对冲基金以一年最快速抛售美股科技股 转战必需消费品股
根据高盛客户的对冲报告,尽管标普500指数创下历史新高,基金对冲基金却以过去一年中最快的年最速度抛售科技股。当前,快速科技标普500指数前十大公司中有七家来自科技行业,抛售自2025年低点以来,美股该指数累计上涨约28%,股转股而纳斯达克综合指数涨幅更是战必达到38%。
Datastream数据显示,需消截至上周五,费品标普500指数的对冲远期市盈率达23.11,接近五个月的基金高位。隆奥投资管理公司的年最宏观研究主管Florian Ielpo指出,美股的快速科技估值(如市盈率)相比过去十年的均值高出30%,而十年期收益率仍居高且波动剧烈。抛售未来股市的表现可能会部分依赖于长期利率的下降,但这一趋势目前尚未显现。
高盛的报告显示,全球范围内对冲基金上周在科技股(其中估值最高的板块之一)上的抛售力度显著超过其他行业。高盛认为,这些基金并未大量做空该板块,而是选择平仓多头头寸,基本上退出交易。上周科技股的资金流出创下自2024年7月以来的最高纪录,主要集中在北美和欧洲市场,涉及的科技股包括半导体和软件及IT服务公司。
与此同时,必需消费品板块(涉及生活必需品的销售)成为上周美股净买入量最高的板块之一。对冲基金已经连续四周增持这些股票,几乎全部为多头头寸,所买入的企业包括食品、饮料和个人护理产品供应商。
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